Page 80 - girişimcininelkitabı2022_final_001

0080 <<<< Bilgiyi Ticarileştirme Merkezi

6.3. Term Sheet
“Term sheet”, girişim sermayesi yatırımı almaya hazırlanan bir girişim şirketinin muhatap olduğu ilk ciddi
belgedir. Bu belge, yatırım arayan girişim şirketine yatırımcı tarafından verilmiş bir niyet mektubu olup iki
taraf arasında geçerli olması önerilen yatırım şartlarını özetler.

Asıl sözleşmelerden önce term sheet üzerinden müzakere etmek, yüksek maliyetli hukuk masrafları
yapmadan önce tarafları yatırım işleminin özünü teşkil eden ticari şartlarda anlaşmaya odaklar.

Term sheet, bir iş sözleşmesinin maddi şartlarını ve koşullarını özetleyen bir madde işaretidir. Bir Term
sheet uygulamaya konulduktan sonra, önerilen bir "nihai anlaşma"nın hazırlanmasında hukuk müşavirine
yol gösterir. İmzalayanlar genellikle daha sonra hukuk müşaviriyle müzakere ettikleri nihai hükümler için
yol gösterir, ancak bağlayıcı değildir. Term sheet sayfaları "niyet mektuplarına" (LOI - Letter of Intent) çok
benzemektedir. Çünkü ikisi de başlangıç niteliğindedir. Çoğunlukla bağlayıcı olmayan bu belgeler, iki veya
daha fazla tarafın gelecekteki bir sözleşmeye göre belirlenen (ancak eksik veya ön) niyetini kaydetmeyi
amaçlamaktadır.

İkisi arasındaki fark, hafif ve çoğunlukla bir stil meselesidir: LOI tipik olarak mektup şeklinde yazılır ve
tarafların niyetlerine odaklanır; Term Sheet sayfası ise formalitelerin çoğunu atlar ve anlaşma terimlerini
madde işareti veya benzeri bir biçimde listeler. LOI'nın yalnızca nihai forma atıfta bulunduğu bir ima
vardır. Term Sheet ise üzerinde anlaşmaya varılmış bir belge değil, bir teklif niteliği taşıyabilir. Risk
Sermayesi finansmanı bağlamında da tipik olarak bir başlangıç şirketinin finansman koşullarını içerir.

Bir girişim yatırımının müzakeresi, teklif sahibinin (ihraççı, yatırımcı veya bir aracı) kabul etmeye
hazırlandığı terimlerin özeti olan bir dönem tablosunun dolaşımı ile başlatılır. Term Sheet, bir niyet
mektubu, hisse senedi satın alma sözleşmesinin ve ilgili sözleşmelerin ayrıntılı olarak ele alacağı ana
noktaların bağlayıcı olmayan bir taslağına benzer.

Term Sheet (TS) kapsamındaki hükümler, sizin yatırımı nasıl alacağınız ve yatırım aldıktan sonra girişiminizi
nasıl yöneteceğiniz ve yönlendireceğinize dair çok önemli ipuçları içerir. Nasıl ki her bankadan alacağınız
kredinin koşulları aynı olmayacaksa, her Risk Sermaye Yatırımcısından (VC) alacağınız yatırımın koşulları
da aynı olmayacaktır.

Ama yine de hemen hemen bütün TS’ler kapsamında aşağıda yer verdiğimiz başlıklar altında
düzenlenen hükümleri şu üç ana grup altında toplamak mümkün;

I) Yatırımın yapılması ve ekonomik arka planı,
II) Yatırımın yönetilmesi ve yürütülmesi,
III) Yatırımdan çıkış.